SpaceX ने अपने आगामी आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) के लिए 135 डॉलर प्रति शेयर का मूल्य सुझाया है, जिसकी शुरुआत 12 जून को Nasdaq पर होगी। यह ऑफर इतिहास का सबसे बड़ा IPO साबित हो सकता है, जिसमें कंपनी 75 अरब डॉलर जुटाने की उम्मीद कर रही है। इसके बाजार पूंजीकरण का अनुमान 1.75 खरब डॉलर लगाया जा रहा है। एलन मस्क की एयरोस्पेस कंपनी ने यह कीमत काफी पहले ही घोषित कर दी, जो बाजार की परंपरा से हटकर है।
परंपरा तोड़कर समय से पहले मूल्य का खुलासा
आमतौर पर कंपनियां शेयरों की कीमत कारोबार शुरू होने से एक दिन पहले ही बताती हैं, लेकिन SpaceX ने यह जानकारी कई सप्ताह पहले दे दी। यह प्रक्रिया इस ऑफर को ऐतिहासिक रूप से सबसे अधिक प्रत्याशित बनाती है। आधिकारिक दस्तावेजों के अनुसार, यह मूल्य इस साल की शुरुआत में कंपनी के 1.25 खरब डॉलर के मूल्यांकन से उल्लेखनीय छलांग दर्शाता है। हालांकि, इसकी गारंटी नहीं है कि शेयर इसी कीमत पर बिकेंगे; अंतिम मूल्य खरीदारों द्वारा तय किया जाएगा, जो या तो बढ़ या गिर सकता है। नैस्डैक पर 12 जून की शुरुआत निश्चित है और यह अरबों डॉलर का कारोबार कर सकती है।
मूल्यांकन और राजस्व के बीच का अंतर बहस का विषय
मर्जरमार्केट के पूंजी बाजार अनुसंधान निदेशक सैमुअल केर ने कहा कि मूल्यांकन अविश्वसनीय रूप से उच्च है। उन्होंने बताया कि SpaceX का शेयर मूल्य-से-बिक्री अनुपात 'मैग 7' समूह की किसी भी कंपनी से अधिक है। यह समूह अल्फाबेट, अमेज़न, एप्पल, मेटा, एनवीडिया, माइक्रोसॉफ्ट और टेस्ला को शामिल करता है। हालांकि, SpaceX का मूल्यांकन भविष्य की कमाई और राजस्व पर आधारित है, न कि वर्तमान के आंकड़ों पर। केर ने कहा कि कुछ निवेशक विकास की संभावनाओं के कारण उच्च मूल्यांकन को अनदेखा कर सकते हैं।
भविष्य की कमाई पर निर्भरता
SpaceX का मूल्यांकन पूरी तरह से भविष्य की कमाई पर निर्भर है, जो कई निवेशकों को आकर्षित कर सकता है। वर्तमान में कंपनी के पास स्टारलिंक से राजस्व है, लेकिन बड़ी उम्मीदें स्टारशिप और AI परियोजनाओं से हैं। विश्लेषकों का कहना है कि जो निवेशक अपेक्षित विकास पर विश्वास करते हैं, वे उच्च वैल्यूएशन को स्वीकार कर सकते हैं। हालांकि, यह एक जोखिम भरा दांव है क्योंकि कोई गारंटी नहीं है कि ये योजनाएं लाभदायक होंगी।
वित्तीय चुनौतियां और AI पर दांव जोखिम बढ़ाते हैं
2025 में SpaceX का राजस्व 18.6 अरब डॉलर था, जबकि शुद्ध घाटा 4.9 अरब डॉलर रहा। 2026 की पहली तिमाही में राजस्व 4.7 अरब डॉलर और घाटा 4.3 अरब डॉलर दर्ज किया गया। कंपनी की कुल संपत्ति 102 अरब डॉलर और कर्ज 60.5 अरब डॉलर है। लॉरेंस पेव्सनर ने AI पर दांव को जोखिम भरा बताया। उन्होंने कहा कि SpaceX अब एक बहुआयामी कंपनी बन गई है, जो निवेश को जटिल बनाता है।
कृत्रिम बुद्धिमत्ता के लिए पूंजी जुटाने की होड़
SpaceX का यह कदम ऐसे समय में आया है जब दुनिया भर में कृत्रिम बुद्धिमत्ता के लिए संसाधन जुटाने की होड़ मची हुई है। AI कंपनी एंथ्रोपिक ने 2026 में अपने स्वयं के IPO की योजना बनाई है। Google की मूल कंपनी अल्फाबेट ने AI में निवेश के लिए 80 अरब डॉलर जुटाने की घोषणा की है। OpenAI भी इस वर्ष सार्वजनिक होने पर विचार कर रही है, मीडिया रिपोर्टों के अनुसार। इस प्रतिस्पर्धा के माहौल में SpaceX द्वारा नियंत्रित xAI (जो ग्रोक चैटबॉट चलाती है) और कक्षीय AI डेटा सेंटर की योजनाओं का असर मांग पर पड़ सकता है।
मस्क के ट्रिलियनपति बनने की राह और जोखिम
यदि IPO सफल रहता है, तो एलन मस्क, जो SpaceX के 80% से अधिक हिस्से के मालिक हैं, दुनिया के पहले ट्रिलियनपति बन सकते हैं। लेकिन सफलता की गारंटी नहीं है। डीलॉजिक के आंकड़ों के अनुसार, पिछले 30 वर्षों में लगभग आधी कंपनियों के शेयर अपने IPO मूल्य से गिर गए हैं। वर्तमान IPO रिकॉर्ड सऊदी अरामको के पास है, जिसने 2019 में 25.6 अरब डॉलर जुटाए थे। SpaceX 75 अरब डॉलर जुटाने का लक्ष्य रखकर उस रिकॉर्ड को तिगुना करना चाहती है, लेकिन यह निवेशकों के भरोसे पर निर्भर है, खासकर जब कंपनी अरबों डॉलर का घाटा उठा रही हो।